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关于保险资产管理业高质量转型发展的研究
曾于瑾
---文章选自保险理论与与实践杂志
【作者简介】曾于瑾，上海保险交易所股份有限公司党委书记、董事长。
[摘要」当前国际国内复杂多变的经济金融新形势，对作为我国资管业重要组成部分的保险资管业提出了新任务和新要求。保险资管业应深刻学习领会党的十九届五中全会精神，认识“十四五”规划带来的长期价值；充分守护好保险资管业自身的独特优势，加快自身能力建设。同时，应充分发挥好行业金融基础设施作用，更好地服务保险资管业的高质量转型发展。
【关键词】顶层设计；大类资产配置；自身能力建设；金融基础设施
[中图分类号]F840 [文献标识码〕A
当前国际国内复杂多变的经济金融新形势，对作为我国资管业重要组成部分的保险资管业提出了新任务和新要求。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称资管新规）的实施，为我国保险资管业创新稳健发展打下重要基础。“十四五”规划为中国经济注入长期价值，保险资产管理业面临着加快行业自身能力建设的历史性机遇。
一、保险资产管理业面临加快行业自身能力建设的历史性机遇
围绕经济目标进行顶层设计和长远谋划是我国经济体制和市场体制的最大优势，也必然会带来长期的市场价值。保险资产管理业应深刻学习领会党的十九届五中全会精神，充分认识“十四五”规划带来的长期价值，把握好自身能力建设的历史性机遇。
十九届五中全会强调，坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念。把创新摆在建设社会主义现代化的核心位置，这必然会推动资源、资本、人才向科技以及科技运用领域积聚，这是一个值得长期关注的板块，也是最考验投资能力的板块。保险资管业作为金融重要资金提供方和机构投资者，应当聚焦国家改革发展新战略，在服务大局中找准自身定位，发挥自身优势，谋求多赢发展。
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》（以下简称《建议》）提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。强调以国内循环为主体，对于激发国内市场需求意义重大。双循环战略基点是扩大内需，构建完整的内需体系，这关系到我国长远发展和长治久安，打通经济循环堵点，提升产业链、供应链的完整性，使国内市场成为最终需求的主要来源，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。
以人民为中心的执政理念正在目标化、具体化、产业化，将利好包括保险业在内的民生产业，为保险长期资金的形成开拓了新的来源。保险业应以金融供给侧实好金融工作的三大任务——服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。结构性改革为主线，不断丰富产品体系，持续提高保险供给体系的质量和效率，落面对新经济新时代的要求，中国银保监会主席郭树清在第十二届陆家嘴论坛上指出，银保监会拟推出六项举措P支持资本市场发展。中国银保监会副主席曹宇在2020年的全球财富管理论坛上海峰会上指出，银行业、保险业要坚定走好“专业化、特色化、国际化”资管业务转型之路。对于保险资管行业来说,关键是要拉长行业的长板，补足短板，注重发挥金融基础设施的作用。
二、守护保险资管行业独特优势
一是较为完善的资金运用顶层设计。在资金运用方面，建立了以《保险资金运用管理办法》为主线，各大类资产管理规范为支撑，《保险资金运用内部控制指引》《保险公司关联交易管理办法》等为基础的制度架构；在资管公司运行方面，建立了以《保险资产管理公司管理暂行规定》为主线，以各类投资能力管理办法为支撑，保险资产管理产品管理暂行办法为基础的双层立体式监管制度架构体系。
在机构设置、系统建设、人员配备、制度规范等提出了明确要求，在公司治理、内部控制、关联交易等方面进行严格规范。建立了前中后台既相互独立制衡，又充分协作互补的资金运用架构，建立三道风险防范体系，这些制度体系，确保资金运用在“开放前端，管住后端”的改革中，没有发生系统性风险，当然也出现了个别公司内部治理失效，导致资金失控等问题，应当吸取教训，补上漏洞。
资管新规颁布以来，银保监会资金部又适时建立了“1+3”的制度框架体系°，优化了投资管理能力监管，明确取消了保险机构的投资管理能力备案管理，改为“保险机构自评+信息公开披露+持续事中事后监管”相结合的新模式，充分释放了保险（资管）机构参与市场化竞争的活力。此外，银保监会提出对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管，发布了保险资金参与金融衍生品、国债期货和股指期货的有关政策，推进保险公司内控和资产负债管理制度建设，有助于保险资产管理行业顶层设计更加完善，保险资管监管更加趋向精细化。
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